传媒本无界,行销最有力!---创始人彭小东

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传媒公司盈利能力两极分化 增长指标泾渭分明

* 来源 : * 作者 : admin * 发表时间 : 2012-11-28 * 浏览 : 0
纵观传媒业三季度报表,可套用名句“不幸福的公司都是一样的,幸福的公司各有各的幸福”。部分公司由于找到了经营新亮点,净利润增长高达200%以上;另一些公司因为受制于分散经营、管理混乱等主观原因,仍在新兴行业的瓶颈状态中挣扎,净利润下降超过50%。

  业绩增长指标泾渭分明

  分析传媒业三季度财务报表,我们可以依据净利润增长情况将该行业的全部8家上市公司分为2组:博瑞传媒、歌华有线、广电网络、央视传媒与东方明珠因其本期净利润发生了大规模增长,可归为一组;而聚友网络、赛迪传媒与电广传媒因其净利润同比大幅度下滑而归为另外一类。

  从主营业务收益、净利润到每股收益,两类公司都呈现出泾渭分明的景象,要不然就是优秀突出,要不然就是业绩大滑,居中稳定经营者没有一个。央视传媒延续了自己“财大气粗”的优势,净利润增长高达231.64%;歌华有线守业有道,净利润增长也有39.24%;博瑞传媒的高科技经营也硕果累累,净利润增长超过了16%。与之对比鲜明的是,同样致力于高新技术研发的赛迪传媒的净利润下降了43.4%;更有一蹶不振的聚友网络,该指标下降超过了1000%。

  从各公司的财务报表“自述”看出,由于传媒业的多元经营特性,造成该行业公司业绩大相径庭的原因是多方面的。首先来看业绩大幅度下降的公司,电广传媒显然是受到今年立体媒体行业景气度下降影响,也不排除“水满则溢”的个体发展瓶颈。而赛迪传媒则在其报表反映,主营业务成本有大幅度上升(近30%),主要来源于子公司税率上升与平面媒体项目“改版”后整体成本上升,似乎有受“偶然”事件影响的意味。聚友网络则是“多年”的老亏损户,由于摊子铺得太大太散,一时间仍然无法逆转资产下跌、收益减少的厄运。

  分散经营是业绩下降主因

  然而,排除今年行业景气度下降与偶然事件的干扰,我们仍然可从业绩下降公司中找到值得关注的相似处:首先,业绩不佳基本都与分散经营有关,摊子铺得太大太散使传媒企业常常顾此失彼,收了广告费忘了原材料成本,应付了版面改组,期间费用又骤然高升;二是各家公司都拥有庞大的子公司团体,财务复杂,账面混乱,常常因为个别子公司的经营波动而被影响到整体效应。三是作为市盈率较高的朝阳行业,传媒业公司不负责工业生产,甚至其销售指标也不是决定业绩的主要方面,于是其成本、利润与收入指标之间并没有任何固定比例关系,一年成败只在“一步之间”,一次小小的投资失误可能就将整个公司拉入一蹶不振的深渊。

  再来看几家春风得意的业绩增长公司,果然“赚钱”各有各的“路子”。比如歌华有线只是一家以有线电视经营为主的“单业”企业,却能走精益求精的道路,进一步扩大其有线电视覆盖率的同时注意减少了期间费用,达到利润高增。而博瑞传媒则在高科技经营方面找到了专攻路线,高新业务今年为其主业增长贡献的收入比例就占了三分之一。央视传媒则从克服原材料成本方面找到了可取之路。